华虹宏力（01347）涨6.22% 机构看好自主可控、特色工艺升级及扩产驱动其市场份额增长

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金吾财讯 | 华虹宏力（01347）早盘持续震荡走高，最新为138.30港元，涨幅6.22%，成交总额为23.67亿港元。消息层面，富瑞发表报告指，华虹宏力第二季营收符合预期，但受惠于平均售价提升及成本控管措施，毛利率与息税前利润好过预期。净利因其他收入低于预期而表现落后。第三季度营收指引不如预期，毛利率则符合预期。富瑞维持华虹宏力“持有”评级。目标价91港元上调至140港元。营收预测大致维持不变，但将2026至2027年的毛利率预测调高3.8个百分点，以反映毛利率回升速度快于预期。然而，成熟制程激烈的竞争与产能过剩问题，仍可能对其整体盈利能力构成压力。

光大证券表示，人工智能和存储周期带动下游需求，预计稼动率维持较高水平；需求外溢带动积极涨价，公司扩产加速仍面临较高折旧压力，维持公司26~28 年归母净利润预测至1.47/2.09/2.46 亿美元，对应同比+167%/+42%/+18%。当前股价对应26/27 年4.8/4.7xPB，看好自主可控、特色工艺升级及扩产驱动公司市场份额增长，华力微Fab 5 等优质资产注入预期和硅光、化合物半导体等新业务布局提振业绩和估值，维持华虹宏力(H)“买入”评级。